O preço das ações da Ping An Healthcare and Technology Company Limited (HKG: 1833) pode sinalizar algum risco

Análise de estoque

Quando você vê que quase metade das empresas do setor de Varejo de consumo em Hong Kong têm índices preço/vendas (ou "P/S") abaixo de 0,8x,Ping An Healthcare and Technology Company Limited (HKG:1833) parece estar emitindo fortes sinais de venda com sua relação P/S de 3,2x. Embora, não seja sensato apenas considerar o P/S pelo valor de face, pois pode haver uma explicação de por que é tão elevado.

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Embora a indústria tenha experimentado um crescimento de receita ultimamente, a receita da Ping An Healthcare and Technology entrou em marcha à ré, o que não é ótimo. Uma possibilidade é que a relação P/S seja alta porque os investidores acham que esse fraco desempenho da receita vai virar a esquina. Você realmente espera que sim, caso contrário, você está pagando um preço muito alto sem nenhum motivo específico.

A relação P/S da Ping An Healthcare and Technology seria típica de uma empresa que espera um crescimento muito forte e, principalmente, um desempenho muito melhor do que a indústria.

Retrospectivamente, o ano passado apresentou uma redução frustrante de 16% na receita da empresa. Isso prejudicou a boa corrida que estava tendo a longo prazo, já que o crescimento da receita em três anos ainda é notável de 22% no total. Portanto, podemos começar confirmando que a empresa geralmente fez um bom trabalho em aumentar a receita durante esse período, embora tenha tido alguns percalços ao longo do caminho.

Olhando para o futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa indicam que a receita deve crescer 14% ao ano nos próximos três anos. Isso está se tornando materialmente menor do que a previsão de crescimento de 24% ao ano para a indústria em geral.

Diante disso, é alarmante que o P/S da Ping An Healthcare and Technology esteja acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa são muito mais otimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abrir mão de suas ações a qualquer preço. Apenas os mais ousados ​​assumiriam que esses preços são sustentáveis, pois esse nível de crescimento da receita provavelmente pesará fortemente no preço das ações eventualmente.

Geralmente, nossa preferência é limitar o uso da razão preço/vendas para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Apesar dos analistas preverem alguns números de crescimento de receita mais fracos do que a indústria para a Ping An Healthcare and Technology, isso não parece estar afetando o P/S nem um pouco. A fraqueza na estimativa de receita da empresa não é um bom presságio para o P/S elevado, que pode cair se o sentimento de receita não melhorar. A menos que essas condições melhorem acentuadamente, é muito difícil aceitar esses preços como razoáveis.

O balanço da empresa é outra área chave para a análise de risco. Nossolivrea análise do balanço patrimonial da Ping An Healthcare and Technology com seis verificações simples permitirá que você descubra quaisquer riscos que possam ser um problema.

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